每周預警

2022年10月14日西本鋼材價格指數走勢預警

2022年10月14日14:31   來源:西本資訊
摘要:綜合來看,當前市場面臨信心不足的困擾,需求端則有疫情復發的擾動,而成本端又有廠家的托舉,所以價格走勢仍會一波三折?;诖?,我們對下周市場行情持偏中性評價——藍色預警:形勢不明,反復試探。具體來說,西本鋼材指數將在4220-4320元的區間運行。

本期觀點:形勢不明 反復試探

時間:2022-10-17—2022-10-21

預警色標:藍色

●市場回顧:需求釋放受阻,價格高開低走;

●成本分析:原料漲跌互現,成本仍有支撐;

●供需分析:供需雙雙下降,庫存繼續去化;

●宏觀分析:政策加速落地,基建投資助力。

●綜合觀點:國慶長假之后開盤,國內建筑鋼延續九月底的回暖行情,報價整體抬高;隨后,受疫情多點散發的打壓,黑色系期貨接連下挫,加上需求力度偏弱,現貨價格再現回落??傮w來看,本周國內建筑鋼價格呈高開低走,市場情緒化比較明顯。對于下周市場走勢,我們需要關注以下幾點因素:首先,雖然穩經濟措施不斷出臺,但政策疊加效果尚不明顯,尤其是房地產行業,沒有迅速走出頹勢的跡象;其次,多地疫情管控加碼,人員跨區域流動受限,市場預期仍然不太樂觀;再次,限產和虧損對供應端形成了壓制,中鋼協統計的粗鋼日均產量略有回落,建筑鋼周產量環比也有下降,預計后期供給繼續小幅下降;另外,需求端不確定性增強,隨著北方采暖季的到來,不同區域出貨量將有分化,進而刺激資源跨區域流動;最后,鋼廠生產成本尚有支撐,其中鐵礦石震蕩微調,焦炭第二輪提漲開啟,廢鋼繼續下跌空間有限。綜合來看,當前市場面臨信心不足的困擾,需求端則有疫情復發的擾動,而成本端又有廠家的托舉,所以價格走勢仍會一波三折?;诖?,我們對下周市場行情持偏中性評價——藍色預警:形勢不明,反復試探。具體來說,西本鋼材指數將在4220-4320元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

本周國內建筑鋼價格先揚后抑,截至10月14日,西本指數報在4270,較長假前下調40。(見下圖)

3、全國市場方面

根據西本資訊監控的數據顯示,本周國內大部分區域建筑鋼價格高開低走。(見下圖)

分區域來看:

本周申城建筑鋼行情前高后低,整體價格較節前小幅下跌。具體來看,長假歸來,在“開門紅”心態影響下,市場價格主動拉高,但需求釋放緩慢,價格上行后勁不足。隨后期螺再次回調,商家心態轉弱,現貨價格紛紛走低。周五以后,低位資源成交回暖,市場跌勢逐步收窄??紤]到近期多地疫情散發,需求釋放總體不及預期,商家心態偏弱,預計下周申城建筑鋼價格區間波動。

本周北京市場震蕩走弱,較上周下跌50-60元/噸。長假首日,在外材流入增多,需求放緩等影響下,商家心態謹慎,本地價格沒能跟隨外圍市場走強,持穩為主。隨后,在期貨回落沖擊下,市場心態轉弱,主流資源價格累計下跌50元/噸左右。庫存方面,本地主流鋼廠到貨量一般,東北材流入增加,建材庫存較節前上升4萬噸至42萬噸左右??紤]到本地庫存不高,但會議期間施工受到影響,且價格高于周邊,預計下周北京市場震蕩偏弱運行。

本周杭州市場價格明顯下跌,主導資源螺紋鋼累計跌幅90元/噸。節后首日,杭州市場并未跟隨期螺走高,商家反而加大出貨力度;隨后,期螺再次回落,市場情緒低迷,雖有主導鋼廠挺價,但市場價格一路走低;周六以后,市場報價止跌,低價資源小幅回漲。節后杭州庫存螺紋鋼一度增倉,但截至14日,螺紋鋼庫存較10月7日下降6萬噸。目前,杭州地區需求正常,到貨以螺紋為主,盤螺級差較大,預計下周杭州市場價格難以下跌。

本周廣州市場建材價格小幅回落,截至周五,螺紋鋼主流價格較節前下跌20元/噸。節后開市,全國市場價格走強,廣州市場跟進;隨后,期螺震蕩下跌,終端采購意愿降低,價格穩中有降。庫存方面,國慶假期,因外地資源補充偏少,截至本周四,19家主流倉庫建筑鋼材庫存較節前減少0.6萬噸(螺紋減少0.5萬噸、盤線庫存減少0.1萬噸),較去年同期減少20萬噸。目前,受疫情管控影響,廣州地區需求很難放量,預計短期內價格繼續窄幅震蕩。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內鋼廠出廠價前高后低,整體呈下行趨勢。(見下圖)

2、原材料

近段時間以來,國內原料價格漲跌平互現,成本重心變化不大。(見下圖)

具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格震蕩下跌,長假期間,唐山鋼坯較節前累計上漲30元/噸,然而全國疫情多點散發,一定程度上影響了物流運輸,疊加黑色盤面回調,調坯企業采購節奏放緩,市場成交受阻,鋼坯報價小幅下跌。另外,重要會議召開在即,唐山市10月14日-22日期間啟動工業管控,部分鋼廠有限產任務,導致供需兩端都有收縮。當前坯料供需均有下降,資源流通受到限制,預計下周國內鋼坯價格小幅震蕩。

焦炭市場:本周國內焦煤市場再次上漲,主要煤種拉漲100-150元/噸,使得焦炭生產成本上移,在假期落實焦炭第一輪輪漲價后,部分焦企開啟第二輪提漲,但暫未得到主流鋼廠的回應。本周,受疫情擴散及京城會議影響,主產地煤礦停、減產增多,供應收緊;疊加道路運輸不暢;焦企節后補庫等因素,焦煤市場主要煤種拉漲50-150元/噸;線上競拍成交價累計上漲100-250元/噸??紤]到當前焦企虧損面擴大,補庫積極性不高,但同時上游煤礦供應縮量,預計下周國內焦炭市場穩中偏強運行。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場全面下跌,累計跌幅50-150元/噸。具體為:本周國內成材價格下跌,鋼廠廢鋼到貨量增加,故有意打壓廢鋼收購價格。其中,華東地區主導鋼企收廢價格累跌130元/噸,帶動本地鋼企跟跌100-150元/噸。華北地區鋼廠限產增加,對廢鋼需求下滑,廢鋼價格累計跌幅50-100元/噸??紤]到成材價格趨弱,市場心態不佳,但廢鋼資源短缺,預計下周廢鋼市場跌勢減緩,盤整運行為主。

鐵礦石市場:本周進口礦價格先揚后抑。港口方面,主要港口礦石庫存12993萬噸,周環比上漲31萬噸。需求方面,本周高爐開工率82.62%,環比上周下降0.88%,同比去年增加4.55%?,F鐵水產量處于年內高點,且鋼廠盈利能力下降,繼續擴產動力減弱,疊加北方地區重要會議召開,本周鐵水產量環比下降。預計這種趨勢將持續到10月底,對鐵礦需求負面??紤]到當前鋼企難有盈利,粗鋼產量有望下滑,預計進口礦震蕩偏弱運行。

海運市場:10月13日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收1818點,較上周同期下跌174點,跌幅8.7%。9月30日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1136.4點,較9月23日下調0.1%。10月13日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收932.14點;10月12日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收851.21點。受所有船舶板塊運費下跌影響,本周波羅的海整體干散貨運價指數持續下跌,預計下周BDI指數仍將偏弱運行。

綜合來看,根據本周原料價格的變化,對鋼廠生產成本影響如下:

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示,本周,在疫情管控加碼影響下,終端需求跟進力度不足,在期螺走弱的帶動下,中間商交易也不理想,綜合來看,本周單日成交量較九月下旬明顯減少。另據鋼小二平臺采樣數據顯示,本周日均需求量環比上周有所下降。(見下圖)

從本周的鋼小二工地需求熱力圖看,需求增加的地區有四川、重慶、安徽;需求減弱的地區有:云南、河南、遼寧、上海、浙江、福建、江蘇等地。(見下圖)

進入十月中下旬后,隨著北方采暖季的到來,不同區域出貨量將有一定分化。其中,北方市場整體趨弱,南方市場各地會有差異,預計下周國內需求端較本周難有大的改觀。

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存34.37萬噸,環比下降1.05萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比下降21.2萬噸,線材庫存環比下降5.84萬噸。本周國內建筑鋼供需兩端雙雙回落,庫存再度進入下降通道。鑒于后期供給仍有下行預期,而需求端在疫情擾動下不確定性放大,因此下周庫存或延續小幅下行態勢。

四、消息方面

1.央行將推動保交樓專項借款加快落地使用

易綱在發言中介紹了中國經濟形勢和貨幣政策立場,表示中國物價水平基本穩定,中國央行將加大穩健貨幣政策實施力度,為實體經濟提供更有力支持,重點發力支持基礎設施建設,支持金融機構發放制造業等重點領域設備更新改造貸款。

2. 9月超1.5萬億元基建項目密集開工

據基建通大數據統計顯示,9月超1.5萬億元基建項目密集開工。具體來看,9月1日-9月15日,全國開工的重大基建項目約16個,共計總投資約2085億元,包括公路、水利、市政、產業園等。其中,2個項目總投資超200億元。9月16日-9月30日,全國開工的重大水利電力、市政、產業園、港口、機場項目約39個,共計總投資約5552億元;公路重大項目22個,約3094億元;重大鐵路、軌道交通項目15個,約5000億元。這其中包括多個總投資300億元以上的大項目。

3. 10月專項債發行將迎小高峰

截至目前,已有近20個地區披露了10月或四季度地方債發行計劃,計劃于10月發行的新增專項債超過3000億元。其中,山東、河北、云南、四川等地計劃發行新增專項債均超過300億元。

五、綜合觀點

國慶長假之后開盤,國內建筑鋼延續九月底的回暖行情,報價整體抬高;隨后,受疫情多點散發的打壓,黑色系期貨接連下挫,加上需求力度偏弱,現貨價格再現回落??傮w來看,本周國內建筑鋼價格呈高開低走,市場情緒化比較明顯。對于下周市場走勢,我們需要關注以下幾點因素:首先,雖然穩經濟措施不斷出臺,但政策疊加效果尚不明顯,尤其是房地產行業,沒有迅速走出頹勢的跡象;其次,多地疫情管控加碼,人員跨區域流動受限,市場預期仍然不太樂觀;再次,限產和虧損對供應端形成了壓制,中鋼協統計的粗鋼日均產量略有回落,建筑鋼周產量環比也有下降,預計后期供給繼續小幅下降;另外,需求端不確定性增強,隨著北方采暖季的到來,不同區域出貨量將有分化,進而刺激資源跨區域流動;最后,鋼廠生產成本尚有支撐,其中鐵礦石震蕩微調,焦炭第二輪提漲開啟,廢鋼繼續下跌空間有限。綜合來看,當前市場面臨信心不足的困擾,需求端則有疫情復發的擾動,而成本端又有廠家的托舉,所以價格走勢仍會一波三折?;诖?,我們對下周市場行情持偏中性評價——藍色預警:形勢不明,反復試探。具體來說,西本鋼材指數將在4220-4320元的區間運行。[文]西本特邀撰稿人2022/10/14

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